中期業績解讀 | 眾安集團：業績盈利有精進，財務健康顯韌性
2023.09.02
8月29日，眾安集團2023年中期業績發布。回顧上半年，在全國市場復蘇與挑戰并存的背景下，眾安集團緊抓市場機遇，實現銷售業績、盈利水平大幅上漲。2023上半年，眾安集團合同銷售金額同比大漲41.5%，歸母凈利潤同比大漲42.8%，預收賬款創近6年以來新高，三道紅線關鍵指標、債務結構進一步優化。2023年上半年，眾安集團合同銷售面積約35.7萬㎡，同比上漲28.9%，合同銷售金額約74.5億元，同比上漲41.5%。
圖：眾安集團2022、2023上半年合同銷售業績對比企業研究：https://www.cih-index.com/值得注意的是，上半年TOP100企業銷售業績整體有轉好趨勢，但銷售額同比僅微增0.1%，眾安集團銷售業績漲幅遠高百強企業均值，展現出強勁的向上動能。從區域看，眾安集團聚焦城市深耕，核心城市發力顯著。眾安集團堅持布局浙江省內主要城市，外省優選重點核心城市。上半年，浙江省實現銷售69億元，銷售金額貢獻率高達92.6%，其中杭州大本營市場端發力，銷售金額占浙江省的58%，遙遙領先。如眾安·嵐荷蕓府、眾安·濋玥府全部房源均實現52天內全部入市，營銷節奏提速顯著。圖：2023上半年眾安集團各省、各城市合同銷售金額占比企業研究：https://www.cih-index.com/眾安集團銷售業績的全方位上漲，一方面得益于寬松的政策環境，另一方面則歸功于強營銷手段和產品能力的同步提升。自2022年初，眾安集團積極改變企業經營戰略，聚焦“搶首開、保交付、降成本、控風險、穩經營”，直面市場挑戰。在產品方面，2023年上半年，眾安集團多個系列產品斬獲多項建筑大獎，其中臺州山海映和項目憑借出色的產品理念和創新設計，一舉斬獲GBE地產設計大獎之2023年度“最佳景觀設計獎”與“最佳質量標桿人居獎”。與此同時，在穩健開發基礎上，2023年上半年眾安集團交付4000余戶，多個樓盤的如期高質量交付，獲得客戶的一致好評。眾安集團營收雖略有下滑，但凈利潤穩中有漲。2023上半年，眾安集團實現凈利潤1.56億元，同比大漲122.4%，歸母凈利潤1.97億元，同比上漲42.8%。目前，眾安集團凈利潤均已領先去年水平，歸母凈利潤較2022年全年增加約1000萬元人民幣。圖：眾安集團2022、2023上半年營業收入及利潤情況企業研究：https://www.cih-index.com/預收賬款再創新高，2023上半年，眾安集團預收賬款合計約人民幣250.4億元，較2022年末增加約人民幣14億元。保障倍數由此前最高的4.3倍上漲至6.1倍，未來業績支撐有力。企業研究：https://www.cih-index.com/“三道紅線”政策出臺以來，眾安集團的關鍵指標始終保持綠檔，且仍在不斷優化。2023上半年，凈負債率58.8%，較2022年末大幅下降7個百分點，剔除預收款后的資產負債率62.3%，現金短債比持續穩定。企業研究：https://www.cih-index.com/從債務結構看，眾安集團借款規模顯著降低，平均借貸利率5.09%持續降低。2023上半年，眾安集團有息借款總計約人民幣131.2億元，較2022年末減少11%。且債務結構進一步優化，1年內需償還借款較2022年末均減少人民幣9億元以上。憑借穩中精進的業績表現及持續優化的財務表現，集團再次蟬聯“2023中國大陸在港上市房地產公司財務穩健性TOP10”“2023中國大陸在港上市房地產公司投資價值TOP10”等榮譽稱號。企業研究：https://www.cih-index.com/目前，在企業風險仍未出清的大環境下，眾安集團始終秉承穩健經營的理念，保持低杠桿，不斷優化債務規模與債務結構，嚴守財務底線，展現出企業長期主義的戰略定力。2023上半年，眾安集團繼續穩步推進輕資產運營模式，前瞻性布局商業管理、酒店管理、影視產業、教育產業、金融產業、代建產業等多維領域。企業研究：https://www.cih-index.com/值得一提的是，2023年7月18日，眾安智慧生活在港股成功上市。至此，房產板塊（眾安集團）、商業板塊（中國新城市）、物業板塊（眾安智慧生活）三家上市公司彼此嵌合、相互賦能，為眾安快速發展奠定堅實基礎。在房產開發搭建起的核心資產的骨架上，物業板塊與商業板塊的收入規模和管理面積在上半年穩步提升，眾安三點錨定的“企業底盤”愈發穩固。在住房不炒的主基調下，公司不斷優化各大板塊的發展邊界與發展深度，合力推進眾安集團持續發力，穩健前行。2023上半年，眾安集團通過強營銷措施實現銷售及盈利雙增長，同時以更穩固的財務底盤及更優化的債務結構，應對行業未來發展的挑戰與變化。7月24日中央政治局會議明確“地產市場供求關系發生重大變化”，面對行業發展新形勢，眾安集團在半年度經營分析會議中已作出明確部署：未來，眾安集團將“產品+人品”作為業務標準和品牌導向，以客戶需求為中心深耕市場、以平臺管理為中心追求實績，以健康發展為中心強化經營，實現穩中有進的經營、穩中增優的發展。文章來源：中指研究院
